Sistemas Técnicos De Trading No Mercado De Ações Brasileiro: Testando A Hipótese De Eficiência De Mercado Em Sua Forma Fraca E Avaliando Se Análise Técnica Agrega Valor – Daniel Guedine Serafini

Sistemas Técnicos De Trading No Mercado De Ações Brasileiro: Testando A Hipótese De Eficiência De Mercado Em Sua Forma Fraca E Avaliando Se Análise Técnica Agrega Valor – Daniel Guedine Serafini
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Resumo:

Diante do inédito momento vivido pela economia brasileira e; especialmente; pela bolsa de valores nacional; principalmente após a obtenção do grau de investimento pelo Brasil; este trabalho aborda um tema que ganhou um enorme espaço na mídia atual que é a análise técnica. A partir de uma amostra de 37 ações listadas na Bolsa de Valores de São Paulo no período compreendido entre janeiro de 1999 e agosto de 2009; este trabalho examina se a análise técnica agrega valor ‘as decisões de investimentos. Através da elaboração de intervalos de confiança; construídos através da técnica de Bootstrap de inferência amostral; e consistentes com a hipótese nula de eficiência de mercado na sua forma fraca; foram testados 4 sistemas técnicos de trading. Mais especificamente; obteve-se os resultados de cada sistema aplicado às series originais dos ativos. Então; comparou-se esses resultados com a média dos resultados obtidos quando os mesmos sistemas foram aplicados a 1000 séries simuladas; segundo um random walk; de cada ativo. Caso os mercados sejam eficientes em sua forma fraca; não haveria nenhuma razão para se encontrar estratégias com retornos positivos; baseando-se apenas nos valores históricos dos ativos. Ou seja; não haveria razão para os resultados das séries originais serem maiores que os das séries simuladas. Os resultados empíricos encontrados sugeriram que os sistemas testados não foram capazes de antecipar o futuro utilizando-se apenas de dados passados. Porém; alguns deles geraram retornos expressivos e só foram superados pelas séries simuladas em aproximadamente 25% da amostra; indicando que a análise técnica tem sim seu valor.

Detalhes:

  • Categoria: Teses e dissertações
  • Instituição: FGV/SP/ECONOMIA DE EMPRESAS
  • Área de Conhecimento: ECONOMIA
  • Nível: Mestrado
  • Ano da Tese: 2010
  • Tamanho: 1.30 MB
  • Fonte: Portal Domínio Público

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