O Custo Da Captação De Recursos Nas Empresas E O Processo Decisório Desta Captação No Curto E Longo Prazo: Estudo De Caso De Empresa Do Ramo Cerâmico De Santa Catarina – Sergio Volk

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Resumo:

O estudo das decisões relacionadas à estrutura de capital no mercado brasileiro sempre motiva. Principalmente no Brasil onde; as dificuldades de captação de recurso de longo prazo no mercado financeiro muitas vezes levam as empresas ao endividamento a prazos mais curtos. Vários estudos e evidências empíricas têm demonstrado que as decisões de estrutura de capital podem afetar o valor das companhias no mercado; e avaliam a questão considerando as imperfeições no mercado; como impostos; custo de falência; custos de agência e assimetria de informações.Estudamos as formas e o custo de captação de recursos de curto e longo prazo e o processo decisório que define a captação dos recursos através de estudo de caso de empresa do ramo cerâmico de Santa Catarina.Constatamos que das três teorias que buscam explicar a Estrutura Temporal das Taxas de Juros a que mais se aproxima da realidade brasileira é a teoria da segmentação de mercado. Isso significa que tomadores e doadores de fundos se concentram em determinados segmentos da curva de rendimento e que as taxas em diferentes maturidades são determinadas pelas condições de oferta e demanda dos vários segmentos de mercado. A falta de poupanças de maior maturidade no Brasil em volume suficiente para atender às necessidades de investimentos da economia leva ao financiamento com recursos oficiais cujo grande financiador é o Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES); que pratica taxa de juro inferior às do mercado privado. Sendo o custo de capital próprio de terceiros menor que o custo de capital próprio; o endividamento contribui com a redução do Custo Médio Ponderado de Capital; especialmente na utilização de endividamento de longo prazo; já que nesta empresa os juros de longo prazo são menores que as de curto prazo.No estudo de caso constatamos uma forma pouco usual de diminuição do custo de capital da empresa; que é o endividamento tributário que reduz mais ainda o custo de capital

Detalhes:

  • Categoria: Teses e dissertações
  • Instituição: PUC/SP/CIÊNCIAS CONTÁBEIS E ATUARIAIS
  • Área de Conhecimento: CIÊNCIAS CONTÁBEIS
  • Nível: Mestrado
  • Ano da Tese: 2008
  • Tamanho: 947.99 KB
  • Fonte: Portal Domínio Público

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