Modelos Estatísticos De Segmentação Da Estrutura A Termo: Testes Empíricos De Ajustes E Previsões – Axel Andre Simonsen

Modelos Estatísticos De Segmentação Da Estrutura A Termo: Testes Empíricos De Ajustes E Previsões – Axel Andre Simonsen
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Resumo:

Neste trabalho é proposta uma classe de modelos paramétricos para estrutura a termo de taxa de juros (ETTJ) em que diferentes segmentos possam ter características próprias; porém não independentes; o que é condizente com a teoria de preferências por Habitat. O modelo baseia-se em Bowsher & Meeks (2006) onde a curva é determinada por um spline cúbico nas yields latentes; mas difere no sentido de permitir diferentes funções de classe C2 entre os segmentos; ao invés de polinômios cúbicos. Em particular usa-se a especi…cação de Nelson & Siegel; o que permite recuperar o modelo de Diebold & Li (2006) quando não há diferenciação entre os segmentos da curva. O modelo é testado na previsão da ETTJ americana; para diferentes maturidades da curva e horizontes de previsão; e os resultados fora da amostra são comparados aos modelos de referência nesta literatura. Adicionalmente é proposto um método para avaliar a robustez da capacidade preditiva do modelos. Ao considerar a métrica de erros quadráticos médios ; os resultados são superiores à previsão dos modelos Random Walk e Diebold & Li; na maior parte das maturidades; para horizontes de 3; 6 ; 9 e 12 meses.

Detalhes:

  • Categoria: Teses e dissertações
  • Instituição: FGV/RJ/ECONOMIA
  • Área de Conhecimento: ECONOMIA
  • Nível: Mestrado
  • Ano da Tese: 2008
  • Tamanho: 765.75 KB
  • Fonte: Portal Domínio Público

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